威尼斯的中国人民银行会在2019年提高利率吗?

首先,笔者的观点是,央行仍有可能在2019年降低标准,货币政策将主要是中性和宽松的,至少不会加息。

这有许多原因。

首先,两国的经济基础和客观环境是分开的。其次,国内高级官员已将明年的货币政策重点放在改善传导机制上。

因此,明年加息不仅是重点,而且可能性也很小。

1.未来,中国和美国面临的下行经济压力将会增加。经历了18年来的第四次加息后,美联储选择推迟加息。

因为考虑到通胀达标后回调所带来的经济下行不确定性,威尼斯的中国人民银行会在2019年提高利率吗?美国放缓加息。由于通货膨胀达到标准后的回落所带来的经济衰退的不确定性,美国放慢了加息的速度。

数据显示,美国已经进入充分就业状态,其余部分取决于通货膨胀指标。

不断上升的通货膨胀表明仍然有必要提高利率。

美国加息放缓,大大降低了国内后续加息的可能性。

此前,这只是加息的变相后续行动。现在,考虑到年底流动性短缺和国内经济下行压力,货币政策仍将主要保持中性和宽松,至少不会加息。

2、需求稳定,就业稳定,国内有可能下降。

2018年中央经济工作会议指出,稳定需求和就业非常重要,“稳定的货币政策应该适度紧缩,保持合理和充足的流动性。

“它发出的信号也非常明显,即2019年的货币政策将在稳健的基础上适度微调,结构性和方向性政策调整工具将成为常态。

从国内宏观基本面来看,实体经济明显下滑,2019年中美争端引发的贸易问题将逐渐凸显。因此,2019年失业风险和信贷违约风险不会改善。

因此,从这个角度来看,明年的货币政策可能会变得更加宽松。年底前,我们还可以看到,央行定向下调公开市场操作利率和重启反向回购的选择都发出了这一信号。

因此,明年货币政策将会宽松,降低标准的可能性也不会被排除。

3.明年的货币政策将不会关注利率。

经济会议指出,“完善货币政策传导机制将是明年货币政策工作的重点”。

因此,无论是降低标准还是定向中期贷款(TMLF),都是为了加快对实体经济的“宽货币、宽信贷”开放,解决民营小微企业融资难的问题。

然而,如果加息,就意味着反其道而行之,这显然不是政策的主旨。

4.未来国内货币政策将更加独立。

高级官员这次特别强调,货币政策应坚持“以我为主”的原则。美国今年6月和9月加息,央行的行动也证明了这一点,因为美联储此次加息后,央行可能不会跟进公开市场操作利率的上调。

这种表现最根本的原因是两者的经济基础不同。

虽然两国经济存在下行风险,但增长率不同,“踩刹车”的力度也不同,因此货币政策的分化是不可避免的。

然而,尽管美联储预计加息速度将放缓,但实际上它并没有停止加息。

美国货币政策的收紧将导致全球央行货币政策的收缩。

例如,欧洲央行可能在年底前退出量化宽松,日本央行正在收紧货币政策,而韩国、印度、俄罗斯和英国等其他经济体已经在加息。

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